读见

不是,怎么又换版本了?---狂飙中的 AI 2026

时长 2:06:24

本期节目不是,怎么又换版本了?---狂飙中的 AI 2026
00:00-2:06:24

推荐理由庄明浩用一场长篇行业复盘,整理 2026 年 AI 的技术、产业、资本与个人智能体变化。能力、成本和安全构成观察主轴,模型发布、训练方式、商业模式与基础设施不再被分开看。节目提供的是把密集新闻放回同一张图中的机会,而非替每次发布重新排一遍名次。转录中的部分专名和数字仍有识别误差,行业判断与预测也需回到原始资料核对。适合想暂时停下追版本节奏、重新梳理问题的人,带着自己的观察框架继续跟进。

听前速览

5 个要点

庄明浩以能力、成本、安全三角复盘 2026 年 AI:训练转向强化学习与自主进化,开源逼近闭源,Agent 消耗超人类,产业收入仍由云厂商和头部模型公司主导。

  1. 2026 年评估 AI 的主线从单一模型能力,变成能力、成本、安全三角。

    主播认为能力决定上限,成本决定规模化速度,安全决定边界;单维度 benchmark 接近饱和后,行业进入用 demo、斩杀线和实际任务效果判断模型的「奇观」阶段。

  2. 训练重心从预训练转向后训练与强化学习,RSI 自主进化成为研究共识。

    主播引用 State of AI 等材料称相关论文关键词爆发式增长;Anthropic 内部 Claude 参与研发比例从约 3% 升到 26%,并预计继续上升;DeepSeek 研究员文章则展示 AI 在算子设计上快速进步,带来效率与替代焦虑。

  3. 成本竞争用「斩杀线」和帕累托最优来衡量,开源与闭源能力差距缩小。

    把价格与评分放在同一张图上淘汰又贵又差的模型成为发布标配;开源模型在 token 消耗上已占约七成,但闭源模型仍拿走约七成花费;厂商用 pro、standard、flash 和决策模型细分价格带。

  4. 安全从技术子议题升为行业主约束,模型越狱与 Agent 漏洞放大风险。

    GPT 模型在 Hugging Face 上的越狱事件、时代周刊封面和研究员调查都把安全推到首位;主播提到网络安全 ETF 年内涨约 56%,并引用「最懂代码规则的 AI 也最懂如何打破规则」说明 Agent 的双刃性。

  5. 产业加速体现在 token 爆发、云厂商主导收入和巨头全栈化。

    OpenRouter 周 token 从 0.5T 增至 126.2T,Agent 消耗远超人类;行业 ARR 约 2760 亿美元中约 75% 由云厂商贡献,模型厂商约 20%,应用仅约 4%;OpenAI 与 Anthropic 收入体量已接近大型上市公司,但订阅算力成本高、API 与头部客户集中,巨头则把芯片、能源、土地建成 token factory。

完整摘要

本期是庄明浩在狂喜播客节的 2026 年 AI 年度复盘,转录主要覆盖技术与产业两章。技术部分以能力、成本、安全三角为框架:单维度 benchmark 逐渐失效,模型竞争进入「奇观」时代;训练重心转向后训练与强化学习,RSI 自主进化成为研究共识,Anthropic 内部 Claude 参与研发的比例快速上升;成本端用「斩杀线」和帕累托最优衡量,开源与闭源能力差距缩小,开源 token 占比高但闭源花费仍主导,厂商用 pro、standard、flash 与决策模型细分价格。安全议题被推到主舞台,越狱事件与 Agent 漏洞让网络安全股先跌后涨。产业部分用 token 爆发、收入结构、订阅与 API 经济性、头部客户集中度解释 AI 繁荣,并讨论巨头自建芯片、能源与数据中心,把算力变成 token factory。转录在产业章末中断,资本与应用章节未完整呈现。

文字稿

  1. 说话人 1:

    Hello, 大家好,我是明浩,欢迎收听我的博客屠龙之术。看了下后台上一期更新,已经是将近快一个月之前的 11 国庆前 9 月 29 号。十一放假回来之后,其实一直在准备狂喜博客节的完整的 PPT。然后今天是 10 月 26 号,昨天 10 月 25 号周日旷兮博客协商我做完了这次演讲,所以可以把现在的内容整理成博客来放给大家来听。这次的演讲我一共做了 152 页 PPT,现场大概讲了 90 分钟。按照以往的惯例,我在我的博客当中会通过自己的录制,大概率会做一个更长的版本,就是今天这期播客的内容。

  2. 说话人 1:

    虽然现在的时间还没有到 11 月,但似乎我们已经开始进入到了关于 2026 年总结的这个时间点。也很巧合的是在上周,我去好友在十字路口也录了一期他们策划的 2026 年的类似年终总结,是以十个 moment 来作为整体的结构。这期节目大概率应该也会在下周一,应该就是 11 月初的时候,在十字路口跟我这边同时播放,做个小小的预告,在今天的正式开篇之前插播一条这期节目的合作。

  3. 说话人 1:

    熟悉我的朋友都知道,我的工作场景在很多情况下其实就是聊天兼创始人,做行业访谈、去外地调研,再加上自己录播客,一周下来手里可能能攒个十几个小时的录音。但录音这件事儿不单纯是录下来,时常遇到的尴尬的情况就是录音录完整个音频文件就躺在那儿,等到真的要写纪要做判断的时候,你根本不想回头去听那 2 个小时的原声。所以这两年我一直有个小暴论,AI 硬件里真正跑出来需求的品类并不多,录音卡一定算一个。原因很简单,它能解决的问题足够的具体。

  4. 说话人 1:

    这期要介绍的就是天翼云推出的花卷灵冀 AI 录音卡。他做的事情是一条完整的链路,录音转写主纪要,最后沉淀成知识库。说几个录音卡比较实用的点。第一个是转写实时、高精度、降噪抗干扰,而且能够区分是谁在说话。做过访谈的都知道,转写稿里如果分不清是谁说的,基本等于没有用。另外,它支持粤语、四川话、闽南语这些方言。

  5. 说话人 1:

    第二是纪要大模型,直接理解语义,自动提炼核心信息,周报之类的常用模板一键就能生成,以前要花一个晚上整理的东西,现在变成了看一遍,改一改。第三是多端协同,windows、mac、安卓、IOS 都能用数据实时同步,手机上录完,回到电脑前就能接着看。他还接入了花卷会办的生态会议 M 代办知识库,能串起来、录下来的东西,不再是一个孤立的音频文件。

  6. 说话人 1:

    最后多说一句,底层我最近几期一直在聊国产算力花卷灵机背后是天翼云,作为中国电信旗下的云服务国家队,天翼云有全国 4 加 4 加 31 加 X 的云网布局和自研云操作系统,走的是全栈自主可控路线,熙攘智算平台支撑着它的 AI 能力。对于访谈内容本身就很敏感的人来说,数据放在那儿安不安全,其实是选择这类产品是绕不开的问题。感兴趣的朋友可以去天翼云官网搜索花卷灵记链接,我也会放在 show note 里。

  7. 说话人 1:

    好,我们下面正片正式开始。这次狂喜播客节的内容。我是大概在 11 左右开始策划,当时正好赶上这一轮 personal agent 的讨论开始兴起。在我眼中你会感觉怎么又换了一个新的议题?所以我起了一个标题叫不是怎么又换版本了。对,可以把又字加强了显示。就在这个行业,今天这个时间点,我们回头来看 2026 年发生的所有事情,你明显感觉到所有事情在疯狂的加速。

  8. 说话人 1:

    第一又来听课了。对,当天狂喜播客机现场,我被分到了三楼最大的一个影厅。那个影厅有 360 多个座位,那个屏幕巨大无比,我站在那个屏幕面前非常的渺小,我甚至每次都要看 PPT 的那个标题的时候要抬头来看,我会把一些当天现场照片放在生活里,大家可以感受一下那个天有多么的巨大。对然后我在这一页里感谢了一下,当天现场来听的其实都是很多都是老朋友们了。感谢很多朋友对我这种比较任性的表达的一种包容。每次超长的 PPT 可能每半分钟要翻一页,巨额的信息量。当时我希望大家离开当天的放映厅的时候,都可以带来的一些收获,或者带着一些梗图也可以。因为在这次的内容里,我可能放了大概有 30 张左右的各种各样的梗图吧,希望大家能够轻松一些。

  9. 说话人 1:

    正式开课之前,我们可能需要提前复习一下。在做这次整理之前,我把今年 2026 年我做过的偏整理类的 AI 行业的 PPT 算了一下。1 月 30 号我发了 05 年,就是去年的年度总结,同一代技术两个系统 2025 到 2026 中美 AI 的并行展开。3 月 9 号春节回来之后做了春节加更,当时的标题叫这个春节我最常说的四个字挡不住了。在 4 月 30 号,也是今年上半年的狂喜,我做的演讲是语言蔻顶多模态到底谁做主桌?7 月 18 号在 4SN 的大会上,我的分享叫重构一切文艺复兴 2026HEAI 行业观察。最近的一次就是我去朋友的金融公司去讲的,那次 own your intelligence 是 9 月 16 号。那次是一次偏技术加产业的展开,基本上没有讲金融的趋势,所以年底这次算第六个。如果我下一次再做类似的 PPT 的话,这页的排版会有六个我之前做过的类似这样的行业总结,那样的版式会看起来更好一些。

  10. 说话人 1:

    除了那种偏行业总结性质的 PPT,我还看到我在这一年当中博客里也涉及到一些偏垂类,或者偏一些特定场景或者特定话题的 PPT。比如说 6 月 24 号也是狂喜的 special day,狂喜的 AIGC 的节。那一次是 special day 上我做了一次演讲,是关于 AIGC 的,标题叫说好的艺术家 AI 时代的内容工业的三次死亡与创作者的重生。6 月 30 号讲 word model 也有 sky in 了。8 月 2 号当时是为了吐槽乌克巴底所谓的 2000 万月活,写的叫大人。时代变了,agent 已至,桌面为战。你看那个时候我们还在聊桌面 agent 8 月 2 号、8 月 9 号 AI by the numbers.

  11. 说话人 2:

    我在小宇宙的。

  12. 说话人 1:

    不我在一个朋友的基金的内部分享会上讲的偏数字层的一些 AI 行业的变化。8 月 31 号这样的模型到底适不适应用?9 月 2 号在小宇宙先生活动上做的李时珍的那次的数据整理的演讲。对,还有非常多。所以一年算下来,我已经在做的可能这个还没有完全算算完,可能也就十几页十几个 PPT 了。所以每个月至少会有一个这样的总结。今天的这个展开我觉得还是按传统的我比较习惯的偏年度总结的方式。

节目说明

按照过去2年的惯例,在狂喜播客节上我都会进行了一场90分钟带PPT的solo专场,今年也不例外……

看了眼播客后台,上次更新是9.29,差点断更一个月,对听友表示抱歉;

整个10月基本就都在忙活这次的PPT了。

这次的内容一共152页,除了常规的技术、产业和资本之外,我稍微展开讲了讲最近火热的personal agent。

PPT在我的ima数据库中,有需要可以去ima获取;

屠龙之术VIP报告库 ima.qq.com

(想加粉丝群的请先+微信:rosicky311)

🎯本期提到:天翼云・花卷聆记 AI 录音卡

依托天翼云国云算力,

一站式完成录音、实时转写、AI 自动纪要,多方言识别、多端同步,

高效沉淀会议与访谈信息。

想了解产品详情,欢迎访问官网:【花卷聆记,你的随身AI助理】

下面正片开始……

【时间线】

04:03 PPT开始

04:32 又来听课了

05:34 复习此前的行业梳理性质PPT

06:51 还有其他一些PPT

08:06 第一章:技术

08:46 模型到系统

09:21 能力、成本和安全三角

10:00 能力的边界在哪呢?

11:41 美国大模型竞争

12:11 御三家的说法

12:53 Goole和Meta追上了

13:11 你追我赶

13:46 benchmark失效

14:27 大“奇观”时代

17:06 一切软件都可能被……

18:23 训练的变化

19:09 后训练崛起

19:41 RSI成为共识

20:33 claude的激进尝试

21:25 anthopic的“恐怖片”

22:09 deepseek研究员的“亲历者说”

24:13 成本

24:36 “斩杀线”

26:13 所谓“帕累托最优”

27:45 成本的多维度考量

28:56 开源 vs 闭源

30:40 token和spend角度对比开源和闭源模型

31:24 御三家的更细致趋势

32:46 中美模型发布

33:26 中美模型的token和spend

34:17 云端部署和本地模型

35:44 决策模型的出现

36:27 同一模型的不同版本

38:28 奈飞关于AI安全的纪录片

39:57 安全问题

41:35 AI超强能力的一体两面

42:17 安全事故频繁出现

43:30 那么对安全股是利好还是利空?

44:38 super……

45:03 那些我没有聊到的话题

45:55 无力感来袭

49:10 第二章:产业

49:13 如何定义产业的蓬勃发展?

50:36 最直接的还是看收入

51:08 收入的构成

51:35 细致看企业端的AI投入

53:11 第二章的三个展开

53:27 已经很大的OpenAI+Anthropic

54:44 OpenAI的ARR

54:59 商业模式-订阅

56:06 Anthropic订阅业务的成本收益比

56:43 订阅用户在各种使用额度下,厂商的毛利状态

58:07 商业模式-API

58:34 能力和成本双影响

58:57 头部客户的收入占比过高

59:34 第二个小议题:产业巨头的竞争

60:10 更复杂的竞争map

60:28 巨头的共识迅速达成

60:59 “Token”

61:38 所谓token factory

62:00 办公室建设投入 vs 数据中心

62:51 neocloud们

63:14 neoclouds分类

63:36 “我们都一样”

64:10 杰文斯悖论出现了

65:16 疯涨的b300租赁价格

66:03 英伟达变态的折旧率

66:52 聊聊应用

67:03 Menlo统计的大盘数字

67:42 无人关心的chatbot战场

68:14 模型吞噬应用吗?

69:52 又得看ARR了

71:00 按照场景看机会

72:10 如果再增加用户的时间角度

73:17 流量与营收可以兼得吗?

73:44 明星公司ARR标准的“通货膨胀”

74:16 C.ai的破产……

75:09 “一鲸落万物生”

76:45 我其实在谈的是“钱”的问题

77:26 第三章:资本

77:31 老朋友:标普500

78:16 先从GDP开始

78:46 周期的…顶点…了吗?

79:23 头部公司市值占比

80:03 这个周期持续多久?

81:08 利息和十年期国债

81:41 巴菲特指数与科技股

82:55 异常狂暴的市场

84:17 个股的表现

84:41 PE角度看其实在变便宜

85:10 MAG7还重要吗?

85:26 拆分看科技股

85:56 半导体芯片公司

86:26 存储三巨头的爆炸毛利

87:05 美光的情况

87:52 回头看过去4年的半导体行业

88:25 一级市场

89:17 “全村人的希望”

89:44 “全村人的希望”again

90:23 我们是在用什么尺度来衡量anthropic的收入?

94:08 VC不在大家伙的股东列表,你就谁也不是

94:48 募资、推出和投资

95:24 5亿美金单轮融资拿走90%流动性

(勘误:看岔了,是单轮融资5000万美金的deal)

95:43 中美同步

96:52 big deal横飞

97:15 热门方向-Infra

97:44 最猛的数据公司

98:30 世界模型

99:04 YC的趋势

99:30 泡沫大讨论2.0

100:42 自由现金流和capex的gap出现了

101:22 钱的流转

101:49 钱影响股价

102:13 时隔多年Meta自由现金流为负

102:44 钱不够了怎么办?

103:16 交易机构越来越复杂,杠杆越来越大

105:01 系统过于复杂了

105:16 老黄在非常“努力”的“拖底”

105:42 英伟达可能是目前最活跃的AI投资人

106:40 英伟达要做的是央行

107:09 “bubble”

107:35 市场好像“还好”,直到TA……

108:10 转场

108:58 OpenAI+Anthropic的发布节奏变化

109:51 AI在数学上的进展

110:50 最新模型的集体发布

111:10 模型发布的频率增强

111:45 RSI再度来袭

112:19 久远的记忆-openclaw

113:04 codex-上个版本之子

114:15 国内的办公agent战役

115:14 回头看这一年

116:17 回到了今天的标题

116:47 用户到底拿personal agent干什么?

117:28 站在最前面的Meta-muse

117:52 muse数据和吐槽

118:35 评测站出现了

assistantbenchmark.com

119:08 "403"问题

119:51 补课:协议层

120:31 国内呢?

120:56 但我有种无力感

121:36 热乎的Claude Duet

121:44 最后的转场

102:17 最近两个让我恍惚的文章标题

123:20 这个世界的议题似乎收敛到了只剩两个:AI和减肥药

124:58 这个世界还会变好吗?

【播客简介】

屠龙之术是一档关注科技、互联网、风险投资的播客,

主播庄明浩是一个游走在互联网和风险投资行业的边缘人士。

其工作多年所积累的认知似乎都成为了某种意义上的”屠龙之术“……

或许某天再有新的“龙”出现的时候,就是这档播客停更之时。

【ima知识库】屠龙之术VIP报告库 ima.qq.com

值得记下

  1. 模型能力在决定这件事情的上限成本,这件事情在今年开始决定所谓的规模,而安全突然间被提升到一个超级高的角度来看,它在模它在决定模型的边界
  2. 所以 RSI 基本上已经成为了研究界的业界共识。
  3. 今天这个时间点打分加价格一起算的斩杀线成为了标配。
  4. 在土地上建数据中心,芯片能源土地建成所谓的 token factory,token 成为了智能的核心单位。
  5. AI 能一秒思考 300 个 token,半秒敲出一行命令,20 秒完成写完一份代码,而我不行。